Lo Stretto di Hormuz non è più completamente bloccato e qualche metaniera, poche, è riuscita ad attraversarlo.  Tuttavia, non ci aspettiamo ancora una ripresa completa della produzione di GNL persa da Qatar ed Emirati Arabi Uniti, che rappresenta circa il 20% della capacità mondiale di GNL. In questa vicenda merita rilevare un dato importante: questa vitale rotta marittima non è mai stata completamente chiusa al traffico. Durante la crisi iniziata con gli attacchi statunitensi contro l'Iran il 28 febbraio, alcune navi hanno attraversato lo stretto. L'Iran, in particolare, ha continuato a esportare il suo petrolio attraverso lo stretto fino a quando gli Stati Uniti non hanno imposto il loro blocco militare più a est.

Nel caso del GNL, la chiusura si è rivelata molto efficace nelle prime settimane, quando nessun tanker è riuscito a varcare quella strettoia, mentre si è allentata leggermente nelle ultime settimane. La prima nave metaniera ad attraversare lo Stretto è stata la Sohar LNG, una nave di zavorra (vuota) della Oman LNG, che ha lasciato lo stretto all'inizio di aprile. L'Oman è uno dei due paesi che si affacciano sullo stretto.

A metà aprile, la compagnia energetica degli Emirati Arabi Uniti ADNOC ha iniziato a movimentare GNL attraverso lo stretto, con le navi metaniere che spegnevano i segnali e si muovevano in segreto. La Mubaraz ha lasciato il Golfo con un carico proveniente dall'impianto di Das Island degli Emirati Arabi Uniti intorno a metà aprile, dirigendosi verso est, in Asia. Più o meno nello stesso periodo, la Mraweh ha attraversato lo stretto verso ovest per caricare un carico da Das Island, per poi tornare indietro verso est e ricomparire successivamente sui sistemi di tracciamento navale, diretta in Giappone.

Mappa dei primi transiti di GNL qatarino attraverso Hormuz

Fonte: ICIS LNG Edge

Sabato 9 maggio, una nave della QatarEnergy ha attraversato lo stretto in direzione est per la prima volta: la Al Kharaitiyat, con un carico destinato al Pakistan. Ad essere trasportato è gas qatarino, il che assume un significato più importante, visto che è proprio questo paese a detenere la gran parte della produzione annua di GNL dell’area: 80 milioni di tonnellate contro i 5 milioni di tonnellate degli Emirati Arabi Uniti.

Il Pakistan importa normalmente circa dieci carichi di GNL al mese, quasi tutti dal Qatar. Mentre alcuni Paesi, come Taiwan, hanno acquistato ingenti quantitativi di GNL sul mercato spot per compensare le perdite subite a causa della chiusura del Qatar, il Pakistan ha semplicemente interrotto le importazioni di GNL dopo la chiusura dello stretto di Hormuz, accettando un solo carico spot. E questo  probabilmente per via delle difficoltà a sostenere gli elevati prezzi spot per i carichi sostitutivi. Ha quindi negoziato con l'Iran per ottenere un numero limitato di consegne attraverso lo stretto, anche in ragione del ruolo di mediatore tra Iran e Stati Uniti nei colloqui di pace.

Numero di carichi di GNL al Pakistan per paese di origine

Fonte: ICIS LNG Edge

Esistono quindi circostanze particolari che spiegano la spedizione in Pakistan, ma non possiamo ancora affermare che lo stretto sia stato riaperto al normale traffico di GNL. Gli operatori dell'impianto di Ras Laffan in Qatar non possono riavviare completamente la produzione finché non avranno la certezza di poter esportare un flusso regolare di carichi. Gli impianti di GNL sono strutture grandi e complesse e non possono essere accesi e spenti come un interruttore. L'avvio e lo spegnimento in sicurezza possono richiedere giorni o settimane. Pertanto, il Qatar non può riavviare completamente la produzione solo per generare un numero limitato di carichi.

È vero però che esiste anche una domanda stabile all'interno del Golfo stesso. Il Kuwait importa circa 7 milioni di tonnellate/anno di GNL, principalmente durante l'estate. Vi è anche una domanda occasionale dagli Emirati Arabi Uniti e dal Bahrein. Il Qatar può soddisfare questa domanda locale, all'interno dello stretto, senza la necessità di esportare attraverso Hormuz. Dato il flusso abbastanza costante di merci verso il Kuwait nelle ultime settimane, sembra probabile che il Qatar abbia attivato alcune delle sue unità di produzione più piccole per soddisfare questa domanda locale.

Tuttavia, non vi è ancora alcun segnale di una soluzione che consentirebbe una ripresa completa e rassicurerebbe i mercati globali del gas. Ogni mese, a causa della chiusura degli impianti in Qatar e negli Emirati Arabi Uniti, si perdono circa 7 milioni di tonnellate di GNL per i mercati globali.

All'inizio del 2026, ICIS prevedeva che l'offerta globale sarebbe aumentata fino a 473 milioni di tonnellate per l'intero anno, con un incremento di 31 milioni di tonnellate rispetto al 2025. Una chiusura di quattro o cinque mesi annullerebbe tale aumento.

Lo stretto è già in gran parte chiuso da due mesi e mezzo. Anche se un accordo di pace venisse raggiunto domani, ci vorranno comunque almeno un paio di settimane per riavviare completamente la produzione. Pertanto, la maggior parte dell'aumento di offerta previsto per quest'anno è già stata annullata e, se l'interruzione dovesse protrarsi per altri mesi, la produzione di GNL del 2026 potrebbe essere inferiore a quella del 2025.

Se si raggiungesse un accordo di pace in tempi brevi, i prezzi del gas potrebbero subire un leggero calo, ma i mercati sarebbero in grado di superare l'inverno senza troppe difficoltà aggiuntive.

Tuttavia, se le forniture dovessero rimanere insufficienti per altri mesi, la capacità dell'Europa di rifornire le riserve di gas prima dell'inverno risulterebbe limitata, con il rischio di ulteriori impennate dei prezzi. Il rischio sarebbe particolarmente elevato se l'inverno fosse rigido e l'Europa si trovasse a dover competere per le scorte di gas con nazioni asiatiche più ricche come Giappone, Corea del Sud e Taiwan. Pertanto, sebbene lo stretto sia stato parzialmente riaperto, la crisi è tutt'altro che conclusa.

La traduzione in italiano è stata curata dalla redazione. La versione inglese di questo articolo è disponibile qui